올 기업공개(IPO) 시장 최대어로 꼽히는 LG(003550)

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CNS가 코스피 상장을 위한 기관투자가 대상 수요예측에서 흥행 몰이에 성공한 것으로 파악됐다.

15일 투자은행(IB) 업계에 따르면 LG CNS가 이달 9일(해외는 6일)부터 이날까지 수요예측을 마친 결과 희망 가격 범위(밴드·5만 3700~6만 1900원) 상단에 가까운 가격으로 공모가를 결정해도 될 만큼 기관투자가들의 수요가 높았던 것으로 전해졌다. LG CNS 공모 과정에 정통한 한 관계자는 “지난해 HD현대마린솔루션(443060)

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공모 때처럼 분위기가 좋다”고 전했다. 또 다른 관계자 역시 “해외 기관투자가들의 경우 투심이 일부 엇갈렸지만 국내 기관투자가들의 경우 밴드 상단에 공모가를 정해도 물량을 소화할 수 있을 정도로 인기가 좋았다”고 말했다. LG CNS는 17일 최종 공모가액을 확정한다.

상장을 추진하는 기업들은 일반적으로 공모 물량의 55~75%를 기관투자가들에게 배정하기 때문에 이들의 참여는 IPO 흥행에 가장 중요한 열쇠다. 기관투자가들은 지난해 4분기 공모주 시장이 급격히 얼어붙은 이후 중소형 공모주 투자에 집중해왔다. 최대 2799억 원 조달을 노렸던 엠앤씨솔루션(484870)

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이 지난해 12월 수요예측 부진에 공모액을 1560억 원으로 줄였고 바이오 대어로 관심을 받았던 오름테라퓨틱은 상장을 연기했다. 케이뱅크는 아예 연내 상장을 철회했다.

LG CNS가 밴드 상단에 공모가를 확정할 경우 총 공모액은 1조 1994억 원, 이 중 기관투자가 배정 물량은 최대 8996억 원이다. IB 업계에서는 LG CNS의 적정 기업가치에 대해 의견이 나뉘지만 공모가 할인율(30.7~39.9%)이 최근 5년간 코스피 상장사의 공모가 할인율 평균(21.90~35.73)보다 높다는 점 등 여러 요소가 투자 매력을 높였다는 평가에는 공감대를 형성했다. 한 자산운용사 대표는 “올해 첫 번째 대어라는 점이 기관 수요를 높인 것 같다”며 “시장 상황을 고려해 의무보유확약 비율은 높지 않을 수 있다”고 내다봤다.

2대 주주인 맥쿼리프라이빗에쿼티(PE)도 막대한 차익을 챙길 것으로 전망된다. 맥쿼리 PE는 2020년 LG CNS 기업가치를 약 2조 9000억 원으로 평가하며 약 1조 원에 지분 35%를 사들였고 이 중 약 31.7%를 구주 매출로 내놓는다. 맥쿼리 PE의 공모 후 지분율은 21.5%로 상장 후 6개월 동안 매각이 제한된다. 맥쿼리 PE가 보유 지분을 블록딜 등을 통해 매각할 경우 우선매수권은 현 최대주주인 LG에 있다. LG CNS 관계자는 맥쿼리 PE의 투자금 회수 방안과 관련해 “시장에 미치는 영향을 최소화할 수 있도록 맥쿼리 PE와 긴밀히 논의해나갈 것”이라고 말했다.

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