'GS리테일 편의점 업황 둔화 빨라져'[줍줍리포트]

"GS리테일 편의점 업황 둔화 빨라져"[줍줍리포트]

[IBK투자증권 보고서]
"1분기 영업익 386억…전년비 48%↓"

이충희 기자
2025-04-18 08:31:18

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IBK투자증권은 18일 GS리테일(007070)에 대해 편의점 업황 둔화가 빠르게 나타나고 있다면서 1분기 실적이 시장 전망치를 하회할 것으로 예상했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 2만1000원을 제시했다.

남성현 IBK증권 연구원은 "1분기 연결기준 매출액은 2조8023억 원, 영업이익 386억 원"이라고 추정했다. 이는 지난해 같은 기간 대비 각각 0.3%, 47.8% 하락한 실적이다.

남 연구원은 "주력사업부인 편의점 업황 둔화가 빠르게 나타나고 있고 소비경기 악화 및 계절성 상품판매 감소로 홈쇼핑 취급이 감소하고 있다"며 "슈퍼마켓 기존점 성장률 감소도 전망된다"고 짚었다.

그는 "2025년에는 편의점 점포 수 순증을 지난해 대비 낮춘다고 언급한 바 있는데, 이보다도 적은 점포 수 순증을 기록한 것으로 파악한다"고 설명했다. 회사는 연가 500~600개 순증 목표를 제시했지만 이를 크게 미달하는 수치가 기록될 것으로도 예상했다.

그러면서 "생각보다 업황 부진이 빠르게 이뤄지고 있다"며 "올해 연간으로 이런 추세는 유지될 가능성이 높다"고 분석했다.

이어 "회사의 실적 부진 추세는 상반기까지 이어질 가능성이 높다"며 "점포 효율화를 통한 비용 절감에 주력하고 있지만 아쉬운 부분은 인적분할 이후 이익 감소분을 보완할 만한 신규사업부 부재와 주력 사업부 업황 부진이 나타나고 있다는 점"이라고 짚었다.